第五章－黄金投资商品

投资者会把黄金投资分成两大类实金买卖和纸黄金，但两类均受金价而影响其买卖之市价。

一、实金买卖：包括金块、金条、金币、金饰的买卖。

二、纸黄金：纸黄金的投资没有实金介入，包括黄金孖展、期货黄金、黄金期权、金矿股票、黄金基金、黄金存折、黄金ETF、黄金债券等。

实金投资

       一般来说「一手交钱、一手交金」的黄金买卖，都算是「实金买卖」。相反地，只收一

定按金或资金的黄金商品买卖方式，并无实金过手的黄金投资，则可归类为纸黄金。

1.金条    2.金币：(①流通性金币②纪念性金币③饰金)  4.黄金存折（金簿仔）5.黄金存单

纸黄金

1.黄金孖展

以合约方式进行，实际并无实金交付，所以一般都叫此种纸黄金的买卖方式为「孖展」，买卖100两九九黄金或100盎司的本地伦敦金，并不需要将全部金价一次付清，只需付上按金（押金），就可以委托经纪做买卖，俗语叫做「孖展」，是取Margin一辞之广东话译音。

投机人士的天性是以小博大，投机市场均有潜在的高风险及高利润，吸引了无数想藉投机致富的人士，因此衍生了「纸黄金」的买卖机制，其并无任何实金到手，只是金融公司或投资公司与投资者代为进行买卖黄金，以求赚取一买一卖中间的差价。

只需小额按金就可以倍数地进行买卖的黄金投资，包括有：黄金期货、杠杆合约，这些都是属于衍生性的金融商品，等于是高阶的黄金投资方式，主要是以黄金市场作为连结目标，适合专业的投资人士。

投资者在进入黄金市场前，如果具备一定的专业知识背景，且密切关注黄金市场行情，及时作出反应，把握行情瞬间变化，即可在一定资金财力基础上，从衍生性商品投资中获利。

2.黄金期货

参与黄金期货买卖的人士，只需付出一笔按金买入期货黄金，其余数额都是用借贷形式，达到小本大注的目的。这种借贷形式的投资可使投资者以较小本金获得大利。有95％的期金合约，是不进行黄金交割的，所以期金（黄金期货）也算是纸黄金一种。

3.杠杆合约

所谓杠杆合约，就是以小额按金（押金，或说保证金）买卖合约单位的黄金。投资人士只需动用细额按金，就能倍数地加大其投资额，在倍数效应情况下，黄金投资者可能骤富。当然，如果保证金比例过低，也可能在行情变化大，且投资者看错方向的情况下，不小心爆仓。特点：按金金额较小，注码大，故建议投资者在槓杆交易中，设置止损、止赢价位，可以保障投资者的利益。

4.黄金基金

黄金基金是属于特殊产业型基金，投资目标以投资黄金矿脉公司股票或矿业公司股票为主的一种基金，相关的冶炼、生产制程企业等也隶属此项投资目标。目前国内投信公司并未发行黄金基金，市面上所有的黄金基金都属于海外基金。

5.黄金ETF

ETF（Exchange-Traded Fund的缩写），又称「指数股票型基金」，指的是可以在交易所交易的基金，虽然是基金，但可以像股票一样在集中市场挂牌交易，是一种被动地追踪某一特定的指数化基金商品。而追踪黄金指数的ETF，则称为黄金ETF。

黄金ETF等于是把黄金实体证券化，由于分割成小面额交易，使得投资者进入门坎降低，且商品证券化之后，流动性提高，价格更贴近现货，不必担心黄金管道不足和买卖价差的问题，提供投资者一条便捷的黄金投资管道。

6.黄金债券

这是由金矿公司所发行的债券，是以一定数量和成色的黄金作为债券的发行担保品，有些是以黄金作为支付利息的依据，有些则是以现金支付利息，但支付的条件也会和金价有正向关联。

电话：(852)-8100 2111

传真：(852)-3702 0739

• ○ 調整按金通知... 2024-03-28
  因應近日金價高企關係，從3月29號起，每一手按金提升至2000美元（16000港元）。

• ○ 關於復活節假期之交易時間... 2024-03-22
  親愛的客戶:茲2024年3月29日(星期五)為復活節假期，本公司之貴金屬交易時間將更改如下：日期市場開市收市3月28日(

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